今天涨幅居前的基本都是消费，底层逻辑是放开，放开有利于消费数据好转，这一点是得到了市场普遍认同的，之前我也通过宏观的消费数据分析过。消费也是除了医药外，近期市场唯一表现强的大板块，其它都表现较差。今天则又是有了新的逻辑支撑，据消息，最近的报告显示称，居民存款11月持续增加，单月增加2.25万亿元，远高于前四年的平均水平。这也就导致一个逻辑被证伪，在大家的预想里，自从进入疫情时代以后，居民的赚钱难度上升，存款能力应该同步下降才对。可如今的事实证明，居民的存款能力反倒出现了明显上升。这也就意味着居民的消费潜力在这三年里是不断加强的，而压制居民消费意愿的是疫情导致的流动性减少，这也意味着放开后很大可能迎来报复性的消费。所以消费好了起来，同样的，因为这一点，市场还在预期国内会走其它防疫放开后的老路，通胀也会上行，所以今天通胀的主力军猪肉也涨了。

回过头来说，这些分析还仅仅是停留在数据上的，就和全球衰退，流动性陷阱一样，关键还是在如何释放消费潜力？如何增强居民消费信心？不是一系列数据就可以判断出来，需要长期的数据。预判不如，直接去尝试，我们可以做的就是抓住低位的优质公司的估值洼地，上上周的周末有做过一些公司的分享，基本都是最好的一批公司。

今天还有一个很重要的事情，就是港股尾盘，半导体晶圆大幅上涨，中芯国际和华虹半导体这些大型公司均涨超10%，消息上据传闻国内正准备出台一项针对国内半导体行业的补贴措施，将对国内半导体公司采购国内半导体设备出台一万亿的补贴措施，并且幅度在20%附近，意味着将刺激高达5万亿的设备采购。消息具体以官方为准。

不过科技方面的消息是我们此前一直期待的，并且预期会出台的，因为在国外出台一系列高端半导体管制政策之后，国内其实一直没有出台反制措施。近期是刚有动作，前几天在联合国提起国际诉讼，起诉国外对我们的高端半导体的出口限制。后续出台一系列的组合拳，比如加大财政支持，就显得十分合理。

在这里，因为半导体的位置仍处于很低位置，包括这次自11月开启的反弹，整个半导体并没有表现出长期超跌行业该有的表现；所以在这种消息的刺激下，很容易有较好的表现。但是否是主升浪，能否打破周期下行的魔咒，还是需要观察。我们在应对上，仍以抓底部的优质公司为主，围绕国产化布局，因为即使补贴，也不太可能补贴已经出现泛滥的低端半导体上。