ESG倡导注重环境友好、履行社会责任、提升治理水平的企业经营观念，与高质量发展战略的目标不谋而合。近年来，监管层对ESG信息披露的要求也不断加强，主动披露ESG信息的上市公司数量持续增加。

中国A股上市公司ESG绩效表现如何？上市公司行业ESG管理有哪些新趋势？

11月22日，润灵环球、第一财经研究院、诺亚控股共同撰写的《2022 中国A股公司ESG评级分析报告》（以下简称《报告》）正式发布。

《报告》以截至2022年5月31日披露ESG信息的1267家A股上市公司为样本，对上市公司ESG绩效表现进行分析。《报告》显示，近年来上市公司ESG信息披露水平不断增强，企业ESG平均得分也呈现上升趋势。以中证800成分股公司为例，过去4年来，ESG平均得分增长了32%。可以说，上市企业正逐渐把ESG理念贯彻于经营实践中。

但从整体来看，2021年仍有近70%的上市企业未公开披露ESG信息。此外，《报告》中企业ESG评级结果从高到低共有7个等级，分别是AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC，与去年结果相一致，本次评级中尚无企业获得最高的AAA、AA评级。从这个意义上来说，A股上市公司ESG建设、ESG信息披露领域仍有很大的提升空间。

图1 2022年A股上市企业ESG评级结果

来源：《2022中国A股公司ESG评级分析报告》

分议题来看，随着国家“3060”双碳目标的提出，企业对环境相关信息披露的重视程度有所加强。《报告》显示，以“温室气体排放”的行业平均得分来看，综合电信业务、航空公司、保险业的表现领先于其他行业，这意味着这些行业整体碳管理水平更高。

值得注意的是，《报告》中1267家上市公司仅有7%的企业披露了温室气体排放管理的量化目标，还有22%的企业披露了定性目标。可以说，多数企业温室气体排放管理还处在以理念倡导阶段。对于公众企业而言，制定科学、合理的量化目标更能体现企业在应对气候变化时的重视程度和管理水平。

图2 温室气体排放管理目标披露情况占比

来源：《2022中国A股公司ESG评级分析报告》

目前上市公司ESG信息仍以自愿披露为主。由于缺乏规范格式、指标体系与操作步骤等具体指引，降低了企业ESG相关议题讨论的可比性。《报告》中上市公司在社会（S）和治理（G）相关议题的信息披露情况仍存在较大的提升空间，如供应链劳工、商业道德等领域。这需要企业未来建立完善的ESG框架并制定明确ESG管理目标。

从某种意义上讲，中国尚处于ESG发展的初级阶段。也正是在这样的背景下，润灵环球、第一财经研究院、诺亚控股联合推出上市公司ESG研究，希望为企业提高ESG绩效、投资者评估ESG风险、监管者提升ESG信息披露质量提供参考。

——

文 | 第一财经研究院

联系我们 | yicairi@yicai.com