一、大盘分析：

周四沪深两市高开震荡分化收盘。早盘三大指数小幅高开后维持区间窄幅震荡。基本围绕零轴反复运行。午后三大指数出现冲高回落，其中仅沪指微幅收涨。至收盘沪指涨0.02％报3285点，深成指跌0.22％报12131点，创业板指跌0.44％报2602点。北向资金实际净买入26亿元。外资1月累计加仓已超1500亿元，其中今日外资流入放缓本月5日起首次单日净流入规模低于30亿元。沪深两市合计成交额10242亿元量能较昨日略有放大，连续两个交易日成交额突破万亿。

二、板块解析：

　券商今日高开低走应该让大部分让失望，注册制利好中长期对短期影响较小，因为管理层强调实行注册制并不意味着放松质量要求，施行全面注册制对中短期A股市场资金面影响有限。还有就是这次注册制更多是信息披露方面的改进，对交易规则除了新股方面基本改动较少。而且还对一些行业和发行速度进行干预其实更像是审核注册制双轨运行。一级市场方面，实行全面注册制有助于进一步提升直接融资的效率和规模。全面注册制改革后，在充分信息披露基础上，转变为形式审查，缩短了审核周期，有助于减少企业上市排队时间，按此粗略测算实行注册制后或将推升A股市场整体新股发行数量提升约8%左右，发行规模提升约10%左右。去年A股市场IPO规模共5868亿元，股权融资规模16883亿元。有助于增强主板市场定价能力与效率，整体提升A股上市公司的质量和吸引力，重塑资本市场生态。风格方面，全面注册制的施行将进一步强化市场优胜劣汰功能，相对利好大盘蓝筹股。全面注册制将提升资本市场价格发现功能，真正具备成长性的创新型企业以及符合中国产业升级和消费升级发展趋势的龙头公司受益。资本市场大发展利好相关金融机构，其中重点关注券商、创投板块。

　　　　

三、后市研判：

整体看三大指数在注册制的刺激下出现高开，但短期没有实质性利好出现回落维持区间震荡。其中沪指再次遇阻3300点出现回落维持区间震荡，目前看题材更为活跃呈现高低轮动行情为基调。今日科技股方面以自主可控的人工智能、国产芯片、信创领涨两市最在高层的讲话中得到确认。消费股方面酿酒、食品饮料强势。券商出现高开低走。随着年报披露展开更多机会来自业绩主导或困境反转的机会。稳健风格关注业绩好低估值的品种如大金融、食品饮料、医药板块机会。近期持续反弹再次验证了3000点以下构成中长期底部是大概率的事，要有一个平常心。目前看更多机会是轮番上攻的结构性板块机会，选择长坡厚雪的标的去持续，现阶段保持十二分的耐心和忍耐力最重要。本周沪指关注3130点支撑和3300点压力，深证成指关注10500点支撑和12500点压力。