文/檀所长

3300点，A股磨了一个月，还是没能过去。

正所谓一鼓作气，再而衰，三而竭。A股三次尝试突破3300都败兴而归之后，坏消息倒是越来越多了。

过去这三天，竟然有连续三家上市券商的股东发布减持计划。“牛市旗手”一副要集体跑路的样子。

中原证券：

西部证券：

华安证券：

这一波三连击，不禁让人嗅到了不妙的气息。

另一方面，年初非常强势的人民币近期也开始连续走弱。一个月时间，已经从6.7回到了6.93，再度直逼7的位置。

来源：新浪财经

在这样的背景下，A股近期又出现了三连阴的走势，质疑和担忧声似乎也越来越多。

这次我们就来聊聊这两个有些“异常”的现象。

先来聊聊券商连续减持这件事。

最主要的是，我们要弄明白哪些股东要减持，以及为什么减持。

中原证券的公告显示，此次拟减持的股东是上市前就在的大股东安阳钢铁集团，计划减持比例不超过1%，计划减持的原因是自身经营需要。

来源：公司公告

根据24日的收盘价格来计算，此次计划减持的金额大约为1.8亿元。

安钢集团，作为我国的几大头部钢铁集团之一，自然和整个钢铁行业的起伏有着紧密的关系。

而2022年整个房地产和基建行业都表现低迷，直接导致了钢价自去年年初之后持续走低，一直延续到了年底。

以螺纹钢价格为例，自2022年4月的5100点持续跌至11月的3300点。

进入2023年，我国财政最先发力的领域就是基建，因此对于钢材需求的预期也开始稳步回升，钢铁企业的资金需求增多也是符合逻辑的。

因此，安钢减持中原证券，可以说是合情合理，不必多虑。

再来看西部证券。

西部证券的公告显示，此次拟减持的股东是大股东的一致行动人西部信托，计划减持比例不超过0.78%，计划减持的原因是业务发展需求。

这笔减持就更简单了，西部证券和西部信托都是大股东陕西投资集团的资产，可以说就是一笔集团内部资金调用的操作。

华安证券的情况则有些复杂。

华安证券的公告显示，此次拟减持的股东是第二大股东安徽出版集团，计划减持比例不超过0.98%，计划减持的原因是自身资金需求。

来源：公司公告

而我们翻阅一下公司此前的公告则发现，近一年来，华安证券的各大股东几乎都在减持。

只能说华安证券的几大股东可能都比较需要钱，同时对公司的发展可能也没有抱非常高的期望。

关注券商板块的朋友们，千万要注意这个问题。

此外，24日收盘，互联网金融行业的大智慧也公告股东拟减持不超过0.51%的消息，也算是和券商板块有联动的一个事件了。

无论如何，有全面注册制这样的政策利好，市场对券商的看法和预期都大为好转，有资金需求的股东逢高减持也是符合人性的。

事实上，券商集体减持也不算是稀奇事，算是A股固有的一种现象。

2022年11月，就出现过四家券商先后发布减持公告的情况。而此后券商股的整体表现其实还是不错的。

毕竟作为“牛市旗手”的券商股涨跌基本都是同步的，而且非常容易受到市场情绪的影响，所以股东集体减持的情况也相对更容易出现吧。

所以，没必要单纯地将券商集体减持和股市走弱联系起来，这个现象最多只能说是反映了当下市场的情绪，而无法代表未来。

再来说人民币和A股的情况。

这两天有个新闻，非常鼓舞人心。

今年，聪明的北向资金已经连续七周保持了净流入，而且净买入的金额已经达到了1600亿元，已经远超2022年全年的水平。

不过，实际上1月已经净流入超1400亿了，2月已经非常明显地放缓了。

北向资金大量流入，其中的一大原因自然是人民币持续升值，外资加大对人民币核心资产的配置。

但是换个角度来说，打铁还需自身硬，如果A股的上涨要靠人民币来驱动，早晚还是得跌回去。

回看过往几年A股北向资金的净流入规模，可以发现17年到19年资金并没有受到人民币汇率波动的影响，净流入规模是持续增长。

来源：choice数据

这背后的原因，是对我国对外资投资的持续放开以及A股国际化进程的推动，让外资源源不断的流入资本市场。

而现在，全面注册制正是一个很好的契机来推动外资的进一步流入，并在中国资本市场扎根。

同时，2023年中国经济的增长速度是必然将跑赢全球的，这在基本上也将支撑外资的持续流入。

所以，从宏观上讲，外资保持流入的逻辑仍然在，只是短期可能需要休整一下。

至于人民币的汇率问题，主要应该还是最近美元又强势了起来。

美联储最新的会议记要显示，美联储对目前新兴市场经济复苏速度超过美国的情况表达了不满，并给出了需要对汇率进行干预的指引。

这种明显鹰派的言论，自然是让市场对美元升值的预期又强烈了起来。

当然，美联储再怎么鹰派，大概率也一次来个25基点的加息了。所以只要预期被充分消化，汇率应该很快就会重新企稳，再次破7的概率已经很小了。

最后，下周我们的市场大概率就要进入“两会行情”了。不求大涨大跌，只求平稳渡过，应该是最稳妥的方式。

好事多磨。3300这道槛，这些年困住了多少资金，很难轻轻松松跨过去。只要大方向没出问题，不如就再耐心一点吧。

（免责声明：本文为叶檀财经据公开资料做出的客观分析，不构成投资建议，请勿以此作为投资依据。）

-- END --

叶檀财经微信矩阵号