今天摩根士丹利有个观点引发市场关注，将宁德时代的目标价下调了大约16%，认为要到180元。给出这个股价目标位的理由是，觉得短期电池产能还是处在过剩局面，接下来价格战将难以避免，而且比较狠的时间上的定位，认为在下半年二线电池制造商可能会采用更为激进的价格战以获得市场份额，这样的话宁德时代在市场份额和利润方面面临的风险会增加，所以下调了公司的评级。

不得不说这份报告有点狠，在新能源汽车以及新能源行业股价整体处在低迷的时候，相当于给伤口上撒了一把盐，之前宁德的股价走势本身就显得很萎靡，结果这个看空股价的消息出来，今天盘中直接跳空大跌，在短短的30多分钟时间里股价跌幅超过了6%，因为按照摩根士丹利的评级价格，以昨天宁王的收盘价219元计算，相当于有39元的下调空间，即便是未来真实的跌不了这么多，我想也会吓坏在里面的资金。

当然了宁德时代这样的权重，个人投资者持有的比较少，现在主要还是一些基金，尤其是那些坚守新能源的基金们在苦苦挣扎，但是面临今天的这种情况，机构们肯定是困难重重，此时恰恰是衡量基金抗风险能力的时候了。

宁德时代在创业板指数里面的权重太大了，所以今天创业板指数继续重挫，盘中最低到了2124点，距离去年4月底的2122点仅仅相差2个点，创业板指数就要创出一年内的新低了，实际上现在等同于新低没啥区别，其实要想让创业板指数止跌，就要知道新能源汽车以及新能源啥时候不跌，今天就来跟大家说说我的想法。

新能源、新能源汽车，现在也许是黎明前的黑暗

说实话过去一段时间对新能源汽车还是新能源行业都看得不是很好，核心还是行业的供求关系没有改变，尤其是产品价格没有回暖，对芯片行业其实也是类似的看法。但是昨夜有件事让我挺意外，就是国内光伏龙头隆基绿能和通威股份宣布扩产了，前者投资金额为125亿元，后者投资金额为105亿元，之前隆基的创始人还说过光伏行业产能过剩了，既然如此为啥还要扩产呢，这多少给人自相矛盾的感觉。

但是仔细想才明白了其中的逻辑，当前的光伏行业确实是产能过剩，供远远大于求，导致了产品价格的持续下跌，但是有一点，在价格下跌的过程中肯定是有一批企业因为成本问题生存不下去了，然后纷纷出清，股价在不远的将来，光伏行业能够生存下来的就是行业龙头了，然后等到那时候大企业就有定价能力了，关键是随着未来经济的走稳，市场需求自然会很旺盛，而这个时候头部企业就有了定价权。

所以对光伏行业龙头来说，当前的扩产实际上是看重了未来的需求，否则不可能无缘无故做出这样的决策。但是对资本市场来说，往往会提前于几个月反应基本面的利好，从这个角度来说，我觉得新能源还是新能源汽车行业，当前看确实是最糟糕的时候，应该说股价最糟糕，可能上市公司基本面未必会这么不堪，这就是心理冲击的预期行为。

从这个角度来说，当前的新能源以及新能源汽车是最艰难的时候，我说的是股价表现层面，但是此时的非理性已经没有必要了，要看行业龙头的举措意味深长，那么创业板指数即便是之后还会有下挫，但是我整体已经不看空了。

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