在今年最后一个交易日的盘后，券商股中的头部券商股华泰证券发布了配股预案公告，拟每10股配售3股，募资金额不超过280亿元，全部用于补充公司资本金和营运资金，以提升公司的市场竞争力和抗风险能力。

而配股作为上市公司的重要融资手段之一，它其实在股民心中是带有利空性质的。比如之前的中信证券、兴业证券以及中金公司等都发布过配股公告，其股价在下一个交易日普遍都出现了大跌的情况，连同带着券商股集体下挫。

华泰证券近年来着力加强数字化能力建设，保持信息技术的高水位资源投入，以财富管理和机构服务两大业务体系为核心驱动力，业绩整体呈增长趋势。2020年、2021年和2022年前三季度，公司营收分别为314.45亿元、379.05亿元和236.18亿元，归属于母公司股东的净利润分别为108.22亿元、133.46亿元和78.21亿元。今年以来，报告期数据的营收和业绩增速同比均下滑。

在华泰证券配股消息出来后，投资者的多空观点在激烈碰撞。在网上，有股民写道：“周二华泰配股消息带崩券商，券商板块带崩大盘”。

但有看空者也有看多者，看多者比较乐观：“一年后才配股，大家担心啥呢，也许到时都翻倍了，好好过年哈！”

市场中有种说法是，悲观者正确，但乐观者赚钱！短期范围内，券商股可能会受此牵连，但是长期范围内，市场以及板块的运行是有规律的，即低估总是向高估看齐，周期如约而至。那么，在新的一年里，券商股能否否极泰来，估值水位大幅上升呢？

毕竟，现在的券商股被股民冠之以“渣”的属性，近期的每次异动拉升，总是缓慢地回落将涨幅一次次地抹平。可是，炒股炒的是预期，“现在已然腐朽者，将来可能重放异彩；现在倍受青睐者，将来却可能日渐衰朽。”

券商股总体的估值水位比较低，这是股民有目共睹的。比如头部券商股的中信证券，它的滚动市盈率为12.74倍，近5年的百分位在9.7%，这意味着它比过去5年90.3%的时间都“便宜”。同样的低估情况也在华泰证券的身上，它的滚动市盈率为9.44倍，近5年的百分位在3.6%，属于极度低估的水位。若下周股价再次出现下挫，估值的弹簧就压缩到极致了。

投资，注定是孤勇者的游戏，需要逆向而行！

估值的规律会显现，人性的规律也会不断重复。在新的一年里，疫情的影响预期消退，消费复苏，经济反弹，作为先行指标的大盘应该也憋着劲，欲“扶摇直上九万里”，否极泰来。

此外，周期的作用最为强烈，每隔7、8年一次的大轮回在新的一年里“近在咫尺”。若行情再次喷发，作为牛市的旗手——券商股，你觉得它会不为所动吗？

风险提示：文中的看法仅供交流，不构成你的投资建议。投资有风险，入市需谨慎！