美国作为全球最大的经济体，其股票市场的重要性不言而喻。截至2020年，美国GDP达20.94万亿美元，位居全球第一。

图1 2020年美国国内生产总值（蓝线）

资料来源：世界银行

美国拥有高度发达的金融市场，得益于美国经济的稳定发展，美股也频创新高。截至2020年，美国股市总市值40.72万亿美元，位居全球第一。

图2 中美日2020年股市市值

资料来源：StockQ.org

美股拥有三大指数，分别是道琼斯工业指数，标普500指数和纳斯达克综合指数。

道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average，DJIA，简称“道指”）是以价格平均数计算美国30家蓝筹公司的股价平均指数。该指数涵盖了除运输业和公用事业的各个行业。

图3 道琼斯指数近10年走势

资料来源：标普道琼斯指数官网

标普500指数被广泛认为是唯一衡量美国大盘股市场的最好指标。截至2020年12月31日，追踪该指数的资产价值超过13.5万亿美元，其中投资于该指数的资产占约5.4万亿美元。该指数成份股包括了美国500家顶尖上市公司，占美国股市总市值约80%。

图4 标普500指数近10年走势

资料来源：标普道琼斯指数官网

纳斯达克综合指数是美国纳斯达克股市价格的重要指针。纳斯达克综合指数在1971年2月5日创立，基数点为100点，其成分股包括绝大部分于纳斯达克上市的股份，总数超过3000支。

图5 纳斯达克综合指数近5年走势

资料来源：纳斯达克官网

国内发行的追踪纳斯达克指数的QDII基金一般追踪的是纳斯达克100指数。纳斯达克100指数是纳斯达克100支最大型本地及国际非金融类上市公司组成的股市指数，以市值作基础，并以一些规则平衡较大市值股份造成的影响。与标准普尔500指数、纳斯达克综合指数不同，在成份股中并没有金融机构。

图6 纳斯达克100指数近5年走势

资料来源：纳斯达克官网

国内有一些公募基金发行了美股行业指数基金，拉长周期看，也都取得了显著的收益。另外还有些主动型美股基金，笔者并不建议投资，因为美股是非常成熟的发达市场，主动型基金在长期内很难跑赢标普500指数，而且主动型基金往往收取较高的管理费用。

下篇文章将介绍全球大类资产配置之A股。