摩根大通发表报告指，中国汽车制造商及经销商去年11月下旬以来，股价已累计反弹约14%。该行指，往绩显示公司股价更多是受到盈利预期提升下的市盈率扩张所推动，但今年3月份业绩期或会见到更多盈利向下修正，考虑到今年乘用车需求将持平，而新能源汽车交付量将按年增长20%，即行业竞争将加剧。摩通将覆盖的汽车商盈利预测下调，并将小鹏汽车和零跑汽车的评级由增持下调至中性，将小鹏汽车目标价由42港元降至35港元，将零跑汽车目标价由34港元降至32港元，对吉利汽车维持中性看法，将目标价由12.5港元降至10.5港元。该行表示继续将比亚迪（002594）、中升控股及蔚来汽车视为首选。